Page 45 - Danh_bai_pho_wall

thứ 2 - - 46.610 1.295 1.295 46.610
Năm - - 46.610 13.729 13.729 46.610
thứ 10
Năm
thứ 20
Tổng
giá trị
sau 20
năm
* Để duy trì tỷ lệ 50/50, danh mục đầu tư phải được định kỳ “c}n đối lại” − nghĩa l{,
phải bổ sung vốn cho phần trái phiếu để bù đắp cho thu nhập từ cổ phiếu.

Cả ba trường hợp đưa ra trong bảng ph}n tích đều có tổng giá trị đầu tư l{ 10.000 đô-la.
Chúng tôi giả định rằng trái phiếu đang tạo ra mức lợi tức 7% và cổ phiếu tạo ra mức cổ tức
3%, v{ tăng gi| trị ở mức 8%/năm.

Trường hợp A, toàn bộ số vốn 10.000 đô-la được đầu tư v{o tr|i phiếu. Sau 20 năm,
người sở hữu số vốn này sẽ thu được 14.000 đô-la thu nhập lãi tiền lãi, và thu hồi khoản
vốn gốc 10.000 đô-la.

Trường hợp B, khoản vốn 10.000 đô-la được chia theo tỷ lệ 50/50 cho cổ phiếu và trái
phiếu. Kết quả sau 20 năm, nh{ đầu tư n{y sẽ thu được 10.422 đô-la lãi trái phiếu, cộng với
khoản thu nhập 6.864 đô-la từ thu nhập cổ tức của chứng khoán, và kết thúc với một danh
mục đầu tư trị gi| 21.911 đô-la.

Trường hợp C, toàn bộ số vốn 10.000 đô-la được đầu tư v{o cổ phiếu. Trong trường
hợp n{y, người sở hữu thu được 13.729 đô-la từ cổ tức và kết thúc với một danh mục đầu
tư trị gi| 46.610 đô-la.

Cổ tức tăng liên tục, vì vậy danh mục đầu tư cổ phiếu sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn
so với khoản lợi tức cố định từ danh mục trái phiếu. Đó chính l{ lý do vì sao sau 20 năm,
trong trường hợp B, thực chất khoản thu nhập mà bạn nhận được chỉ nhiều hơn 3.286 đô-la
so với trường hợp A, còn trong trường hợp C thì bạn chỉ mất 271 đô-la trong thu nhập để có
được toàn bộ lợi nhuận của tất cả giá trị tăng lên từ việc đầu tư to{n bộ vốn vào cổ phiếu.

Nếu phân tích kỹ hơn một chút, bạn sẽ nhận thấy về mặt lý thuyết, sẽ là vô nghĩa khi
đầu tư v{o tr|i phiếu, thậm chí ngay cả khi bạn thật sự cần có thu nhập. Kết luận cơ bản này
được rút ra từ hàng loạt số liệu phân tích mà tôi sẽ trình bày trong Bảng 3-2.

Bảng 3-2

Chiến lược đầu tư 100% cho cổ phiếu

Bắt đầu với mức cổ tức 3% từ cổ phiếu; giả định tỷ lệ tăng trưởng của cổ tức và giá
cổ phiếu là 8%; mức chi tiêu tối thiểu là 7.000 đô-la

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com