Page 41 - Danh_bai_pho_wall

Chương 3

Khám phá thế giới quỹ tương hỗ

ọi người từng cho rằng quỹ tương hỗ giúp bạn không còn đau đầu khi đầu tư −
M
không còn phải lo lắng xem nên lựa chọn loại cổ phiếu n{o. Nhưng quan điểm này
giờ đ}y không còn đúng nữa. Ngày nay, bạn phải lo lắng về việc lựa chọn quỹ
tương hỗ nào. Theo thống kê, hiện có tới 3.565 quỹ tương hỗ trên thị trường Mỹ:
1.266 quỹ chứng khoán, 1.457 quỹ trái phiếu và thu nhập, 566 quỹ thị trường tiền
tệ chịu thuế, và 276 quỹ trái phiếu đô thị ngắn hạn. Trong khi v{o năm 1976 chỉ có 452 các
quỹ kiểu n{y (trong đó, quỹ chứng khoán là 278).

Hoạt động thành lập quỹ thú vị n{y dường như không có dấu hiệu dừng lại. Chúng ta có
quỹ quốc gia và quỹ khu vực, quỹ bảo hiểm và quỹ chuyên ngành, quỹ giá trị và quỹ tăng
trưởng, quỹ đơn thuần và quỹ lai, quỹ đối lập, quỹ chỉ số và kể cả quỹ của các quỹ. Không
bao lâu nữa, chúng ta sẽ thấy có cả quỹ độc tài, quỹ của những quốc gia không sử dụng
nguyên âm, quỹ của quỹ.

Mới đ}y, chúng ta đ~ có một mốc quan trọng trong lịch sử lập quỹ: số quỹ hiện tại vượt
quá các cổ phiếu c| nh}n được giao dịch trên cả sàn chứng khoán Mỹ v{ New York. Đ|ng
chú ý hơn nữa là thực chất 328 trong số những cổ phiếu cá nhân này chính là các quỹ trá
hình. Vậy làm thế nào chúng ta có thể phân loại cả một rừng quỹ như vậy?

TẠO LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ

C|ch đ}y hai năm, chúng tôi được mời đến hỗ trợ một tổ chức phi lợi nhuận cơ cấu lại
danh mục đầu tư. Cũng như hầu hết các tổ chức phi lợi nhuận khác, tổ chức này luôn ở
trong tình trạng thiếu vốn. Đ~ nhiều năm nay, hoạt động đầu tư của tổ chức chỉ do một giám
đốc xử lý. Vị gi|m đốc n{y đ~ thực hiện biện pháp mà hầu hết c|c nh{ đầu tư kh|c đều làm,
đó l{ đầu tư v{o cả trái phiếu và cổ phiếu.

Những vấn đề mà chúng tôi gặp phải khi tư vấn cách thức phân bổ lại nguồn vốn cho tổ
chức n{y cũng l{ những khó khăn m{ một người bình thường mắc phải khi thực hiện những
tính to|n tương tự.

Trước tiên, chúng ta phải x|c định xem có nên cơ cấu lại danh mục đầu tư chứng khoán
và trái phiếu hiện tại không. Đ}y l{ một bài tập thú vị. Không có quyết định đầu tư n{o có
ảnh hưởng đến giá trị ròng tương lai của một gia đình hơn quyết định lựa chọn giữa tăng
trưởng – thu nhập được đưa ra từ ban đầu.

Trong danh mục đầu tư của gia đình mình, tôi cần thiên về trái phiếu một chút, bởi vì
hiện nay tôi phải dựa vào thu nhập từ đầu tư để bù đắp cho tình trạng không có lương.
Nhưng tôi vẫn đầu tư rất nhiều vào cổ phiếu. Hầu hết mọi người đều coi trọng thu nhập, mà

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com