Page 43 - Danh_bai_pho_wall

Với số hóa đơn phải trả của 20 năm sắp tới, họ cần phải chuyển một phần thu nhập vào các
danh mục đầu tư nhằm duy trì mức sống của mình. Với tỷ lệ lãi suất thấp, ngay cả những
người có danh mục đầu tư lớn cũng đang gặp khó khăn khi sống nhờ tiền lãi.

Điều này làm nảy sinh một tình huống là làm thế nào những người già tồn tại được với
mức lãi suất 3,5% của c|c thương phiếu của mình?”

H~y xem xét điều gì xảy đến với một cặp vợ chồng nghỉ hưu có tổng số tiền thực tế là
500.000 đô-la đầu tư v{o tr|i phiếu v{ thương phiếu ngắn hạn. Nếu lãi suất giảm, họ phải
quay vòng số thương phiếu của mình ở mức lãi suất thấp hơn nhiều và thu nhập của họ
cũng sẽ giảm đi rất nhiều. Nếu tỷ lệ lãi suất tăng, tiền lãi của họ cũng tăng, nhưng mặt khác
lạm ph|t cũng tăng. Nếu họ đầu tư to{n bộ số tiền 500.000 đô-la vào trái phiếu dài hạn với
lãi suất là 7%, họ sẽ nhận được mức thu nhập đều đặn l{ 35.000 đô-la. Nhưng với trường
hợp lạm phát 5%, sức mua của số tiền 35.000 đô-la này sẽ bị giảm một nửa trong vòng 10
năm, v{ giảm 2/3 trong vòng 15 năm.

Vì vậy, tại thời điểm n{o đó trong qu~ng đời về hưu của mình, cặp vợ chồng này có thể
sẽ buộc phải hủy bỏ một số chuyến du lịch mà họ muốn đi, hoặc có thể phải tiêu lạm vào
một phần vốn của mình, một yếu tố làm giảm thu nhập tương lai của họ cũng như bất kỳ tài
sản thừa kế nào mà họ dự định để lại cho con cháu. Ngoại trừ đối với những người thật sự
giàu có, một cuộc sống tốt đẹp không thể được duy trì lâu dài nếu không có cổ phiếu.

Rõ ràng là việc bạn đầu tư bao nhiêu vốn vào cổ phiếu còn phụ thuộc vào việc bạn có
khả năng đầu tư đến đ}u v{ bạn cần đầu tư số vốn n{y nhanh như thế nào. Vậy nên, lời
khuyên của tôi l{ h~y tăng tối đa số vốn đầu tư cho cổ phiếu trong khả năng có thể của bạn.

Trước khi quyết định cơ cấu lại danh mục đầu tư, tổ chức phi chính phủ mà tôi nhận lời
hỗ trợ có tỷ lệ đầu tư cho cổ phiếu là 50% và 50% còn lại cho trái phiếu. Đầu tư tr|i phiếu
(đầu tư cho c|c loại có kỳ hạn từ năm đến s|u năm) khi đó sinh lợi 9%, còn cổ phiếu đem lại
3% cổ tức, như vậy kết hợp lại danh mục đầu tư sẽ có mức thu nhập là 6%.

Thông thường, trái phiếu được giữ đến thời hạn thanh to|n v{ được trang trải hết cho
số vốn bỏ ra ban đầu, vì thế không có tiềm năng tăng trưởng nào cho phần đầu tư n{y của
quỹ. Còn phần đầu tư v{o cổ phiếu sẽ có khả năng tăng 8% gi| trị một năm.

(Xét trên phương diện lịch sử, cổ phiếu đem lại mức thu nhập 11%, trong đó 3% l{ cổ
tức, còn 8% trong đó l{ nhờ giá cổ phiếu tăng. Tất nhiên, nguyên nhân chính khiến giá cổ
phiếu tăng l{ c|c công ty tiếp tục tăng mức cổ tức của mình, nhờ đó l{m gi| trị cổ phiếu
c{ng tăng lên).

Với 50% số vốn được đầu tư v{o cổ phiếu có tỷ lệ tăng trưởng 8%, còn 50% số vốn
được đầu tư v{o tr|i phiếu, là khoản đầu tư ho{n to{n không tăng gi| trị, ta có danh mục
đầu tư kết hợp đạt tỷ lệ tăng trưởng l{ 4% − một tỷ lệ chỉ vừa đủ để chống chọi với tình
trạng lạm phát.

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com