Page 67 - Danh_bai_pho_wall

Sau cuộc Đại khủng hoảng 1987, Nhật Bản còn thể bơm thêm cổ phiếu cắt cổ của
Nippon thông qua hai đợt chào bán bổ sung khác: một đợt cổ phần có giá 2,55 triệu Yên và
đợt sau là 1,9 triệu Yên/cổ phần. Từ đó đến nay, cổ phiếu của Nippon Telephone liên tục
xuống dốc. Vào thời điểm tôi viết cuốn sách này, giá cổ phiếu Nippon đ~ xuống tới 575.000
Yên, giảm 85% so với mức gi| đ~ chiết khấu v{o năm 1987. Đối với c|c nh{ đầu tư trên Phố
Wall, để mất một số tiền như vậy, toàn bộ danh sách Fortune 100 của các công ty có lẽ sẽ bị
phá sản hoàn toàn.

Tuy nhiên, thậm chí ngay cả ở mức giá 575.000 Yên/cổ phần, giá trị thị trường của
Nippon vẫn vượt hơn so với giá trị thị trường của Philip Morris, một trong những công ty
lớn nhất nước Mỹ có thu nhập gia tăng liên tiếp trong 30 năm. Sau tất cả những đợt thua lỗ
của mình, Nippon vẫn được bán với chỉ số P/E là 50.

Trong nền kinh tế Nhật Bản, đầu cơ chứng kho|n đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so
với ở Mỹ. Merrill Lynch trong những năm kinh doanh hiệu quả nhất cũng không bao giờ có
tên trong top 100 của danh s|ch Fortune 500, nhưng có thời điểm, 5 trong số 25 công ty
h{ng đầu ở Nhật Bản là các hãng môi giới, còn 5 đến 10 công ty khác là các ngân hàng.

Các ngân hàng của Nhật tạo ra 100% những khoản tín dụng trên số tài sản ký quỹ bằng
không để có được những tòa nh{ văn phòng, nhờ đó, trong một viễn cảnh lạc quan nhất,
tiền cho thuê cũng chỉ vừa đủ để bù đắp chi phí.

Đến đ}y, tôi muốn tóm tắt nội dung thảo luận của chúng ta về các chiến lược quỹ tương
hỗ:

✓ H~y đầu tư c{ng nhiều vào quỹ cổ phiếu càng tốt. Kể cả khi bạn cần có thu nhập, trong
dài hạn, bạn vẫn sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn khi sở hữu những cổ phiếu trả cổ tức và
đôi khi sử dụng vốn thay cho thu nhập.

✓ Nếu buộc phải sở hữu trái phiếu chính phủ, hãy mua tất cả chúng từ Bộ tài chính và
tránh mua của các quỹ trái phiếu, nơi bạn sẽ phải trả phí quản lý mà chẳng thu được gì cả.

✓ Hiểu rõ loại quỹ cổ phiếu mà bạn sở hữu. Khi đ|nh gi| kết quả, hãy chỉ so sánh các quỹ
trong cùng một loại với nhau. Đừng chỉ trích người quản lý quỹ đầu tư v{ng vì không đạt
được kết quả tốt bằng quỹ cổ phiếu tăng trưởng.

✓ Cách tốt nhất là hãy phân bổ vốn đầu tư của bạn cho ba hoặc bốn loại quỹ cổ phiếu (quỹ
tăng trưởng, quỹ giá trị, quỹ tăng trưởng đang nổi...), như vậy lúc nào bạn cũng ở thế đầu tư
vào một lĩnh vực có khả năng thu được lợi nhuận cao nhất của thị trường.

✓ Khi bổ sung thêm vốn vào danh mục đầu tư, h~y lựa chọn quỹ n{o đầu tư v{o lĩnh vực
chậm phát triển so với thị trường trong một số năm.

✓ Cố gắng lựa chọn loại quỹ có khả năng th{nh công trong tương lai dựa trên kết quả kinh
doanh trong quá khứ là thiếu thực tế, hoặc thậm chí không hiệu quả. Hãy tập trung vào

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com