Page 62 - Danh_bai_pho_wall

Nhưng với thực tế là kể từ trước thời Ai Cập cổ đại cho tới nay, v{ng đ~ luôn được con
người say mê, tôi nghi ngờ rằng niềm ái mộ của chúng ta với v{ng đ~ kết thúc. Một tổ chức
từ thiện mà tôi tham gia có sở hữu một số cổ phần vàng, và gần đ}y tôi nghe được một
nguồn tin đ|ng tin cậy chỉ ra rằng trong thập niên 1980, tình trạng suy giảm sản lượng ở
Nam Phi được bù đắp quá mức nhờ các mỏ sản xuất ở Mỹ, Canada, Brazil v{ Úc. Đ}y l{
nguyên nhân dẫn đến tình trạng dư thừa vàng, và tình trạng này còn tồi tệ hơn khi c|c nước
Liên Xô cũ thực hiện bán phá giá vàng của họ. Rất có thể tình trạng dư thừa này sẽ còn tiếp
diễn.

Việc cung cấp vàng của một số mỏ mới sẽ nhanh chóng cạn kiệt, trong khi đó, tình trạng
giá cả hạ thấp làm cho các công ty không còn hứng thú khai thác và phát triển thêm nữa. Rất
có thể tình hình sẽ trở nên tốt đẹp vào thời điểm giữa thập kỷ. Nhu cầu về vàng chế tác
trang sức và phục vụ công nghiệp sẽ gia tăng, trong khi nguồn cung lại giảm. Và nếu tình
trạng lạm phát xuất hiện trở lại ở mức hai con số, một lần nữa mọi người sẽ mua v{ng như
một cách tự bảo hiểm.

Ngoài ra, còn có một yếu tố kh|c l{ “yếu tố Trung Quốc” l{m cho giá vàng bị đẩy lên cao.
Tầng lớp lao động ở Trung Quốc l{m ăn ng{y c{ng ph|t đạt, nhưng lại không biết tiêu tiền
vào việc gì. Việc sở hữu những mặt hàng giá trị lớn (xe hơi, thiết bị, dụng cụ, nhà cửa...) bị
giới hạn, vì vậy chính phủ sẽ cố gắng giảm nhẹ t|c động tiêu cực của vấn đề này bằng cách
cho phép người dân cất giữ vàng. Chính sách này lại tạo ra một nhu cầu mới toàn diện đối
với mặt hàng kim loại. Tình trạng n{y cũng có thể lặp lại ở một số nước đang ph|t triển
khác.

Hiện nay trên thị trường Mỹ có 34 quỹ đầu tư v{ng – một số quỹ mua cổ phần của các
công ty khai thác mỏ ở Nam Phi, một số khác lại chỉ mua cổ phần của những công ty không
phải ở Nam Phi. Một số quỹ tổng hợp thì đầu tư 50% v{o lĩnh vực vàng và 50% vào trái
phiếu chính phủ. Đối với một nh{ đầu tư luôn lo sợ cả về thời kỳ Suy thoái và Siêu lạm phát
đang đến gần thì các quỹ tổng hợp kiểu này là một lựa chọn lý tưởng.

QUỸ CÓ KHẢ NĂNG CHUYỂN ĐỔI

Đ}y l{ một giải pháp tuyệt vời để tận dụng thế mạnh của cả cổ phiếu và trái phiếu: lợi
nhuận cao của những loại cổ phiếu thứ cấp và cổ phiếu quy mô vốn nhỏ và tính ổn định của
trái phiếu. Nhìn chung, đối tượng phát hành trái phiếu có khả năng chuyển đổi thường là
những công ty nhỏ, nhờ thế, họ chỉ phải trả mức lãi suất thấp hơn so với trái phiếu thông
thường. C|c nh{ đầu tư luôn sẵn sàng chấp nhận mức lãi suất thấp để đổi lại khả năng
chuyển đổi của trái phiếu, vì nó cho phép họ đổi trái phiếu lấy cổ phiếu phổ thông với một
mức gi| quy đổi nhất định.

Thông thường gi| quy đổi thường cao hơn từ 20-25% so với giá hiện tại của cổ phiếu
phổ thông. Khi giá cổ phiếu phổ thông đạt mức gi| tương ứng này trở lên thì tính năng quy
đổi của cổ phiếu sẽ có giá trị. Trong khi chờ đợi điều này xảy ra, người sở hữu trái phiếu sẽ
được thu lãi trên trái phiếu đó. Mặt khác, giá của cổ phiếu phổ thông có thể sụt giảm nhanh
chóng, còn giá của trái phiếu chuyển đổi, nhờ lợi tức, thường ít biến động hơn. Chẳng hạn,

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com