Page 234 - Danh_bai_pho_wall

Chương 18

Nhật ký về fannie mae của tôi

ừ năm 1986, năm n{o tôi cũng khuyến nghị mua Fannie Mae với ủy ban hội thẩm
T
Barron’s. Việc này ngày càng trở nên nh{m ch|n hơn. Năm 1986 tôi giới thiệu đ}y l{
“công ty có kết quả kinh doanh tốt nhất, đúng theo nghĩa đen, ở Mỹ” v{ nhấn mạnh
rằng Fannie Mae có một phần tư số nhân viên của Fidelity và thu về khoản lợi nhuận
gấp 10 lần. Năm 1987 tôi miêu tả đ}y l{ “tổ chức tiết kiệm và cho vay cuối cùng”.
Năm 1988 tôi ph|t biểu đó l{ “một công ty đ~ ph|t triển hơn rất nhiều so với một năm
trước đ}y, v{ cổ phiếu của nó thấp hơn t|m điểm”. Sang năm 1989, khi Alan Abelson hỏi:
“Ông thích cổ phiếu n{o?” tôi đ~ nói: “Cổ phiếu m{ trước đ}y ông đ~ từng nghe nói đến, đó
là Federal National Mortgage Association”.

Không phải tình cờ mà bức hình chụp trụ sở của Fannie Mae lại được đặt cùng các bức
ảnh của gia đình trên gi| lưu niệm ở văn phòng của tôi. Nó làm tôi thấy dễ chịu mỗi khi nghĩ
về nơi đó. Cổ phiếu này quá tuyệt đến nỗi không cần mã của nó nữa.

Trong suốt ba năm cuối của tôi ở Magellan, Fannie Mae chiếm số lượng cổ phiếu lớn
nhất trong quỹ đầu tư – nửa tỷ đô-la. Các quỹ Fidelity kh|c cũng dồn hết tiền vào Fannie
Mae. Với cổ phiếu và các giấy bảo lãnh (cho phép chọn mua nhiều cổ phiếu hơn ở một mức
gi| x|c định), Fidelity và các khách hàng của nó đ~ kiếm được hơn 1 tỷ đô-la nhờ cổ phiếu
của Fannie Mae trong những năm 1980.

Tôi dự định sẽ gửi kết quả n{y để đăng ký ghi tên v{o Cuốn sách Guinness các kỷ lục của
thế giới: lợi nhuận cao nhất mà một nhóm quỹ tương hỗ từng đạt được nhờ một loại cổ
phiếu trong lịch sử tài chính.

Fannie Mae có phải là một công ty chiến thắng rõ ràng? Về sau n{y thì đúng l{ vậy,
nhưng công ty không đề nghị bạn mua cổ phiếu của nó. Chúng ta luôn phải lo lắng về điều gì
đó. Luôn luôn có những nh{ đầu tư đ|ng tin cậy nói rằng bạn nhầm. Bạn phải hiểu những gì
đang xảy ra hơn họ và phải tin vào những gì bạn biết.

Một công ty bị đa số c|c nh{ đầu tư đ|nh gi| thấp mới có thể đem lại giá trị cao hơn kỳ
vọng. Nếu không ngay từ đầu cổ phiếu của nó sẽ được bán với giá cao. Khi mà ý kiến của
nhiều người tỏ ra tiêu cực hơn ý kiến của bạn, bạn cần liên tục kiểm tra đi kiểm tra lại các
sự kiện để chắc chắn rằng mình không đang qu| lạc quan một cách ngớ ngẩn.

Tình hình luôn thay đổi, theo chiều hướng tốt lên hoặc xấu đi, v{ phải luôn theo dõi
những thay đổi n{y để có biện pháp giải quyết phù hợp. Phố Wall đ~ bỏ qua điều này với
Fannie Mae. Trước đ}y, Fannie Mae đ~ g}y ấn tượng quá mạnh mẽ đến nỗi mọi người phải
cần một thời gian khá vất vả để nhận biết một Fannie Mae mới đang nổi lên trước mắt họ.

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com