Page 176 - Danh_bai_pho_wall
P. 176

vào tháng 10/1990. Các nhà môi giới giảm sự thống trị trong ngành tiết kiệm, một số thì
               dừng hẳn hoạt động trong lĩnh vực này.

                   Trước đ}y, ở Fidelity từng có hai chuyên gia phân tích làm việc chính thức được phân
               công đảm trách về loại cổ phiếu S&L: Dave Ellison chuyên về các công ty lớn, còn Alec
               Murray nghiên cứu công ty nhỏ. Murray chuyển đến làm việc tại trường Dartmouth. Ellison
               được phụ trách theo dõi các công ty lớn khác, gồm Fannie Mae, General Electric,
               Westinghouse, còn các tổ chức tiết kiệm và cho vay là việc làm thêm của anh.


                   Cả nước có gần 50 chuyên gia theo dõi Wal-Mart và 46 chuyên gia theo dõi Philip
               Morris, nhưng rất ít trong số họ dành toàn bộ tâm huyết để theo dõi những cổ phiếu S&L
               được giao dịch công khai. Điều này dẫn tới Quy tắc 18 của Peter:


               Khi ngay cả các chuyên gia cũng nản lòng thì đó là lúc ta nên mua vào.

                   Bị cuốn hút bởi các cổ phiếu S&L giá rẻ, tôi vùi đầu vào cuốn The Thrift Digest (Tập san
               các tổ chức tiết kiệm) – sách gối đầu giường yêu thích của tôi. Cuốn sách này do SNL
               Securities xuất bản v{ được biên tập viên xuất sắc − Reid Nagle - biên tập. The Thrift Digest
               dày cỡ quyển danh bạ điện thoại thành phố Boston, mỗi năm mất 700 đô-la tiền cập nhật
               hàng tháng. Với giá trên thì chắc bạn sẽ không gọi đặt s|ch m{ thay v{o đó đặt hẳn hai vé
               khứ hồi đi Hawaii.


                   Nếu bạn theo đuổi đối tượng cổ phiếu S&L giá trị thấp – chủ đề n{y tôi thích hơn việc đi
               Hawaii nhiều – bạn nên tìm bản mới nhất của The Thrift Digest ở thư viện địa phương hoặc
               mượn một cuốn từ nhà môi giới.


                   Hầu hết thời gian tôi đều chúi mũi v{o cuốn s|ch n{y, trước, trong và sau bữa tối, đến
               mức mà Carolyn nghĩ nó l{ một quyển Kinh Cựu Ước. Có Kinh Cựu Ước trong tay, tôi lập
               phiếu ghi điểm cho mỗi cổ phiếu S&L, liệt kê 145 công ty mạnh nhất theo bang, và ghi lại
               những chi tiết quan trọng sau. Bản tóm tắt này có tất cả những gì bạn muốn biết về S&L:


                   Giá hiện tại

                   Không cần giải thích gì thêm.

                   Giá chào bán ban đầu


                   Khi cổ phiếu tiết kiệm v{ cho vay được bán với giá thấp hơn mức giá chào bán ra công
               chúng thì đó l{ dấu hiệu nó đang bị đ|nh gi| thấp. Đương nhiên c|c yếu tố kh|c cũng cần
               được xem xét.


                   Tỷ lệ Vốn cổ phần/Tài sản

                   Đ}y l{ chỉ số quan trọng nhất trong tất cả, nó thể hiện sức mạnh t{i chính v{ “khả năng
               tồn tại” của công ty. Tỷ lệ E/A (vốn/tài sản) càng cao thì doanh nghiệp có phạm vi tín nhiệm
               càng lớn, từ 1 hoặc 2 (những ứng cử viên trở thành phế thải), đến mức cao nhất là 20





                  Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com
   171   172   173   174   175   176   177   178   179   180   181