Page 138 - Danh_bai_pho_wall

Tại thời điểm tôi nghiên cứu công ty này, tỷ lệ P/E của toàn sàn S&P 500 là 23, tỷ lệ P/E
của Coca-Cola là 30. Nếu lựa chọn giữa Coca-Cola, một cổ phiếu tăng trưởng với tốc độ 15%,
được bán với mức gi| cao hơn thu nhập gấp 30 lần; và Body Shop, một cổ phiếu tăng
trưởng với tốc độ 30%, được bán với mức gi| cao hơn thu nhập 40 lần, thì tôi chọn cổ phiếu
của Body Shop. Một công ty có tỷ lệ P/E cao, tăng trưởng với tỷ lệ nhanh chóng cuối cùng
cũng sẽ chiến thắng một công ty có tỷ lệ P/E thấp hơn v{ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn.

Vấn đề cơ bản là thực tế liệu Body Shop có thể duy trì mức tăng trưởng 25-30% trong
thời gian đủ l}u để cổ phiếu này có thể bắt kịp với mức giá cao ngất hiện tại hay không. Nói
thì dễ hơn l{m, nhưng tôi thấy ấn tượng với khả năng chứng minh của công ty này trong
việc xâm nhập thị trường mới, và sự phổ biến trên toàn thế giới của nó. Đ}y l{ một công ty
tầm cỡ quốc tế ngay từ ng{y đầu mới hoạt động. Nó đ~ có mặt trên cả sáu châu lục và khó có
thể bị xóa bỏ ở bất kỳ châu lục nào trong số đó. Nếu mọi thứ đều theo đúng như kế hoạch,
cuối cùng chúng tôi cũng có thể chứng kiến sự xuất hiện của hàng nghìn cửa hàng của Body
Shop, và cổ phiếu của công ty này có thể tiếp tục tăng thêm 7.000%.

Chính khía cạnh toàn cầu duy nhất của công ty n{y đ~ khơi dậy trong tôi nguồn cảm
ứng ủng hộ nó một cách công khai trên tạp chí tài chính Barron’s. Tôi không chào bán nó
như loại cổ phiếu duy nhất mà một người nên sở hữu, và ý thức được rằng giá cao so với
thu nhập ít có sơ hở để đầu tư sai lầm. Cách tốt nhất để xử lý tình huống khi mà bạn yêu
thích một công ty nhưng lại không ấn tượng với mức giá hiện tại, đó l{ h~y mua với số
lượng nhỏ rồi sau đó tăng nó lên trong đợt bán hạ giá tiếp theo.

Yếu tố hấp dẫn nhất của bất kỳ công ty nào trong số những công ty bán lẻ tăng trưởng
nhanh trên đ}y, dù đó l{ Body Shop, Wal-Mart, hay Toys “R” Us, là ở chỗ bạn phải dành bao
nhiêu thời gian để theo kịp chúng. Bạn có thể chấp nhận chờ đợi để hiểu rõ về cổ phiếu
trước khi đầu tư v{o chúng. Nhưng bạn không cần phải ồ ạt mua cổ phần trong khi nhà sáng
chế ra các sản phẩm dưỡng da của Body Shop vẫn còn đang thử nghiệm chúng. Bạn không
cần phải mua cổ phần khi đ~ có tới 100 cửa hàng Body Shop xuất hiện ở Anh, hoặc thậm chí
300 hoặc 400 cửa hàng này xuất hiện trên toàn thế giới. T|m năm sau đợt ch{o b|n đầu
tiên ra công chúng, khi bọn trẻ dẫn tôi đến cửa hàng này tại Burlington, vẫn chưa phải là
phải thời điểm quá muộn để đầu tư v{o ý tưởng n{y vì rõ r{ng l{ nó chưa được hoàn chỉnh.

Nếu có bất kỳ ai nói với bạn rằng một cổ phiếu n{o đó đ~ từng tăng tới 10 lần hoặc 50
lần thì có thể sẽ không thể tăng cao hơn được nữa, hãy chỉ cho người đó thấy biểu đồ tăng
trưởng của Wal-Mart. C|ch đ}y 23 năm, v{o năm 1970, Wal-Mart chào bán cổ phần ra công
chúng với 38 cửa hàng, hầu hết đều ở Arkansas. Năm năm sau đợt ch{o b|n đầu tiên, vào
năm 1975, Wal-Mart có 104 cửa hàng và giá cổ phiếu tăng gấp bốn lần. Mười năm sau đợt
ch{o b|n đầu tiên, năm 1980, con số cửa hàng của Wal-Mart là 276, còn giá cổ phiếu tăng
gấp 20 lần.

Nhiều cư d}n may mắn ở Bentonville, Arkansas, quê hương của người sáng lập ra Wal-
Mart, ông Sam Walton, vừa qua đời trong thời gian gần đ}y, đ~ đầu tư ngay trong đợt chào
bán cổ phần đầu tiên của tập đo{n b|n lẻ này và thu về khoản lợi nhuận gấp 20 lần ngay
trong thập niên đầu tiên. Liệu đó có phải là thời điểm bạn nên bán chứ không nên tham lam

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com