Page 121 - Danh_bai_pho_wall

Chương 7

Chứng khoán: nghệ thuật, khoa học và nghiên cứu

ội dung trình bày trong phần sau cuốn sách này là những ghi chép về các cuộc điện
N
thoại, giao dịch đầu cơ chứng khoán, và những tính to|n, đ~ hướng tôi đến với 21
cổ phiếu mà tôi khuyến nghị mua trong bài viết trên tạp chí Barron’s năm 1992. Nội
dung phần n{y đủ d{i để chứng minh rằng không thể tóm gọn việc lựa chọn cổ
phiếu thành một công thức đơn giản hay một cách thức bảo đảm thành công nếu áp
dụng nó một cách máy móc.

Lựa chọn cổ phiếu vừa mang tính nghệ thuật lại vừa mang tính khoa học, nhưng đều
nguy hiểm nếu có quá nhiều một trong hai yếu tố này. Một người nếu quá say mê với việc
tính toán, chỉ chúi đầu vào những bảng c}n đối kế toán, sẽ rất khó có thể thành công. Nếu
bạn có thể đo|n được tương lai từ một bảng c}n đối kế toán, thì có lẽ các nhà toán học và
các kế to|n viên đ~ trở thành những người giàu có nhất thế giới.

Sự tin tưởng quá mức vào những số liệu tính to|n đ~ được chứng minh là rất có tác hại
từ thời Thales (Ta-lét), một triết gia Hy-lạp thời kỳ đầu, người đ~ cố gắng dành thời gian để
đếm sao đến mức ông liên tục ngã vấp phải những ổ g{ trên đường.

Mặt kh|c, cũng như nghệ thuật, lựa chọn cổ phiếu có thể không được đền đ|p một cách
công bằng. Khi nói đến nghệ thuật, tôi muốn nói đến khả năng trực giác, niềm đam mê v{ hệ
thống não phải chứa óc thẩm mỹ. Từ góc độ một nghệ sỹ, thành công của một khoản đầu tư
phụ thuộc vào sự khéo léo và làm theo linh cảm. Người khéo léo sẽ th{nh công, người
không khéo léo sẽ luôn thất bại. Nghiên cứu về chủ đề này là một việc làm vô ích.

Những người đi theo quan điểm n{y thường có xu hướng chứng tỏ giá trị của nó bằng
cách bỏ qua việc nghiên cứu và coi thị trường như một trò chơi, hậu quả là mức độ thua lỗ
càng nghiêm trọng hơn, củng cố thêm quan điểm cho rằng họ thiếu sự khéo léo. Một trong
những cái cớ được nhiều người ưa thích đó l{ “cổ phiếu giống như một người phụ nữ − bạn
không bao giờ có thể hiểu hết được.” Điều này thật không công bằng với phụ nữ (Ai muốn bị
so sánh với một cổ phần của Union Carbide?) cũng như với các cổ phiếu.

Phương ph|p lựa chọn cổ phiếu của tôi, có cả yếu tố nghệ thuật và khoa học, cộng với
nghiên cứu, không thay đổi trong vòng 20 năm. Tôi có một máy Quotron báo giá cổ phiếu,
nhưng không phải l{ m|y điện toán mới mà nhiều nhà quản lý quỹ đang sử dụng, với chức
năng b|o c|o về những gì mà mỗi nh{ ph}n tích trong vũ trụ đang nhận xét gì về mỗi công
ty, vẽ các biểu đồ kỹ thuật phức tạp, và, theo những gì mà tôi biết, thì nó còn có chức năng
chơi trò chiến đấu với Lầu năm góc v{ chơi cờ với kỳ thủ lừng danh Bobby Fischer của Mỹ.

C|c nh{ đầu tư chuyên môn thường bỏ qua điểm mấu chốt. Họ tranh nhau mua những
dịch vụ của Bridge, Shark, Bloomberg, First Call, Market Watch, v{ Reuters để tìm hiểu xem

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com