Page 266 - Danh_bai_pho_wall

Cổ phiếu trong ngành dịch vụ công cộng ở Michigan n{y tăng vọt lên 20 đô-la nhờ tin
đồn uỷ ban dịch vụ công cộng sẽ chấp nhận một thỏa hiệp về lãi suất có phần ưu đ~i cho
công ty. Sau khi ủy ban từ chối thỏa hiệp này, cổ phiếu lại giảm xuống 16 đô-la rồi tăng nhẹ
lên 17,75 đô-la. Và với tình trạng hiện tại không đạt được thỏa hiệp n{o, Moody’s đ~ hạ thấp
đ|nh gi| đối với trái phiếu CMS tới mức đầu cơ.

Phạm vi quyền hạn m{ c|c cơ quan chính quyền cho phép luôn là vấn đề đối với những
công ty cung cấp dịch vụ công cộng đang trong tình trạng kiệt quệ muốn hồi phục trở lại.
Thiếu sự chi phối hợp lý từ hội đồng bang, CMS sẽ phải trích từ lợi nhuận để chi trả cho một
số chi phí mà công ty không thể chuyển cho khách hàng. Cổ phiếu có thể hạ xuống 10 đô-la.
Trừ khi bạn đ~ chuẩn bị sẵn tinh thần để đối phó với sự sụt giảm đó bằng cách mua thêm cổ
phần, và biện pháp tốt nhất là không sở hữu cổ phiếu CMS trong giai đoạn bấp bênh này.

Về lâu dài, tôi tin chắc tình hình của CMS sẽ tốt lên. Công ty đang kinh doanh rất có lãi,
và dòng tiền mặt dư thừa của công ty cuối cùng cũng khiến lợi nhuận cao hơn. Nhu cầu
năng lượng đang ng{y một tăng ở khu vực Trung tây và một v{i nơi kh|c, cần phải xây dựng
thêm một số nhà máy mới để đ|p ứng nhu cầu đó. Với tình trạng cầu giảm, cung tăng, bạn
biết điều gì sẽ xảy ra với gi| điện.

SUN TELEVISION & APPLIANCES

Cũng như một số cổ phiếu khác trong danh mục của chúng tôi, ban đầu giá của Sun TV
tăng cao rồi lại giảm xuống dưới mức mà tôi khuyến nghị. Ngày 5/6, tôi gọi điện cho CEO
của Sun Television & Appliances, và Bob Oyster nhắc tôi nhớ lại rằng tổng số nợ của Sun TV
chỉ là 4 triệu đô-la. Đ}y l{ một công ty rất mạnh trong khi những đối thủ cạnh tranh yếu
hơn lại không ngừng biến mất. Kể từ tháng 1, một đối thủ đ~ đóng cửa tất cả các cửa hàng ở
khu vực Ohio và một đối thủ kh|c đ~ ho{n to{n chấm dứt hoạt động.

Sun TV đang có l~i bất chấp tình trạng suy thoái. Thậm chí công ty còn có thể l{m được
nhiều hơn thế, trừ khi thời tiết lạnh v{o mùa xu}n v{ đầu mùa hè làm ảnh hưởng đến việc
tiêu thụ m|y điều hoà. Khi lạnh không ai mua điều hòa cả. Nhưng họ vẫn sẽ mua tủ lạnh và
ti vi, v{ Sun TV đang thực hiện đúng kế hoạch khai trương 4 - 6 cửa hàng mới v{o năm
1993.

Oyster lưu ý tôi rằng Sun TV có đủ điều kiện để chi trả cho kế hoạch mở rộng hoạt động
trong v{i năm m{ không cần phải bán thêm cổ phiếu hay vay thêm vốn.

MỘT SỐ CÔNG TY HỢP DANH TNHH LỚN: SUN DISTRIBUTORS,
TENERA

Lou Cissone, phó gi|m đốc tài chính của Sun, kiểm tra danh sách các phòng ban. Báo cáo
của vị phó gi|m đốc tài chính nghe có vẻ bi quan đến mức tôi phải ngạc nhiên khi thấy, xét
về tổng thể, trong quý đầu công ty vẫn kinh doanh có lãi. Vấn đề lớn vẫn là nợ, trong đó 22
triệu đô-la sẽ đ|o hạn v{o th|ng 2/1993. Sun đ~ chuẩn bị cho việc thanh toán các khoản nợ

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com