Page 35 - Danh_bai_pho_wall

mua cổ phiếu: sự suy sụp của thị trường bất động sản, một hiểm họa lớn kh|c đối với danh
mục đầu tư. Chúng tôi do dự trước một thực tế đó l{, sau bảy năm liền thị trường đi lên
(năm 1987 kết thúc với th{nh công hơn một chút so với năm 1986, bất chấp cuộc Đại suy
thoái), việc thị trường suy giảm là không thể tránh khỏi. Vấn đề đ|ng lo ở đ}y l{ mọi thứ
đều diễn ra quá suôn sẻ! Nhóm các chuyên gia chúng tôi, những người tinh tường và không
dễ bị đe dọa, đang b{n đến chuyện rút tiền khỏi ngân hàng và cất giữ ở nh{, vì nghĩ rằng
những ngân hàng lớn có thể sẽ bị phá sản và làm suy yếu cả hệ thống ngân hàng.

Chủ nghĩa bi quan của năm 1990 đ~ vượt xa cả chủ nghĩa bi quan của năm 1980-1982,
khi mà giới đầu tư cảm thấy chán nản với cổ phiếu đến mức bất kỳ khi nào chủ đề n{y được
đưa ra, họ đều chuyển sang nói về nạn động đất, c|c đ|m tang, hay thậm chí cả những vấn
đề vu vơ, không đ}u v{o đ}u. Đến năm 1990, họ không chỉ đơn thuần tránh bàn luận về chủ
đề đó, m{ họ còn rất muốn kể cho bạn nghe về việc họ đang đ|nh cược với thị trường như
thế nào. Tôi còn nghe thấy ngay cả những người l|i xe taxi cũng b{n luận về trái phiếu, còn
những người thợ cắt tóc thì khoác loác về việc họ đ~ mua c|c “quyền chọn b|n”, l{ những
giao dịch có giá trị tăng lên khi gi| cổ phiếu giảm, như thế nào.

Thợ cắt tóc là thành phần d}n cư m{ tôi cho rằng chưa từng bao giờ nghe nói về các
quyền chọn bán cổ phiếu, nhưng giờ thì họ lại đang đặt cược vào những giao dịch phức tạp
này bằng chính đồng lương khó nhọc của mình. Nếu quan điểm nên bán tất cả cổ phiếu khi
những cậu bé đ|nh gi{y mua chúng của Bernard Baruch l{ đúng, thì một điều chắc chắn là
thời điểm những người thợ cắt tóc khám phá ra các hợp đồng quyền chọn bán sẽ chính là
thời điểm thích hợp để mua.

Để minh họa tâm trạng chung của công chúng vào mùa thu 1990, tôi sẽ đưa ra đ}y một
số ví dụ tiêu biểu về tiêu đề c|c b{i b|o năm đó:

“Tình trạng sản xuất đình trệ năm nay đ~ gi|ng một đòn khốc liệt vào giới chuyên môn”
Wall Street Journal, ngày 4/10.

“Công việc của bạn an to{n đến mức n{o?,” Newsweek,
ngày 5/11.

“Sự sụp đổ của thị trường bất động sản,” Newsweek,
ngày 1/10.

“Gi| nh{ cho thuê cao có thể g}y khó khăn về vấn đề nhà ở cho giới trẻ,” Business Week,
ngày 22/10.

“Khủng hoảng nh{ đất g}y khó khăn cho những tu sửa nh{,” Business Week, ngày 22/10.

“Khủng hoảng thị trường bất động sản sẽ t|c động xấu đến các thể chế t{i chính ra sao,” U.S
News, ngày 12/11.

“Sự suy thoái của thị trường nh{ đất bắt đầu từ miền Đông Bắc c|ch đ}y ba năm giờ đ}y đ~
lan ra khắp các khu vực trên toàn quốc,” New York Times, ngày 16/12.

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com