Page 208 - Danh_bai_pho_wall

Thực tế, chơi cổ phiếu chu kỳ là một trò chơi dự đo|n khiến cho việc kiếm tiền từ
những cổ phiếu này trở nên khó gấp đôi. Rủi ro cơ bản là bạn mua cổ phiếu quá sớm rồi sau
đó nản chí v{ b|n đi. Đầu tư v{o một công ty chu kỳ mà không có kiến thức cơ bản về ngành
đó (đồng, nhôm, sắt thép, ô tô, giấy, hay bất kể ngành gì) và quá trình phát triển của nó là
một việc làm nguy hiểm. Nếu bạn là một người thợ ống nước, theo dõi giá cả của sản phẩm
ống đồng, bạn sẽ có nhiều cơ hội kiếm tiền nhờ Phelps Dodge hơn cả một Thạc sĩ quản trị
kinh doanh, người quyết định cho Phelps Dodge vào danh mục đầu tư của anh ta chỉ vì nó
“trông có vẻ rẻ”.

Thành tích của tôi về các cổ phiếu chu kỳ cũng kh| l{ tốt, và hễ khi nào có suy thoái thì
tôi đều chú ý đến chúng. Vì tôi luôn suy nghĩ một cách tích cực, và giả định rằng nền kinh tế
sẽ tăng trưởng trở lại, cho dù có bao nhiêu dòng tít ảm đạm xuất hiện trên báo chí, thế nên
tôi vẫn sẵn s{ng đầu tư v{o cổ phiếu chu kỳ trong thời điểm tồi tệ nhất. Một khi mọi thứ
dường như không thể tồi tệ hơn nữa đối với những công ty này, thì sự chuyển biến tốt dần
lên bắt đầu xuất hiện. Sự phục hồi trở lại của một công ty chu kỳ với một bản cân đối kế
toán vững mạnh l{ điều chắc chắn sẽ xảy ra, điều này dẫn đến Quy tắc 19 của Peter:

Trừ khi bạn là một người bán khống hay một thi sỹ tìm kiếm một người bạn đời giàu
có, không thì đừng bao giờ trở nên bi quan.

PHELPS DODGE

Trong phần trước chúng ta đ~ thảo luận về nỗ lực thất bại của tôi khi đầu tư v{o thị
trường bất động sản trong thời kỳ phục hồi bằng việc mua cổ phiếu của các chủ thầu xây
dựng – rất nhiều nh{ đầu tư kh|c đ~ thắng tôi về vụ n{y. Nhưng họ chưa dự đo|n được về
sự tăng trưởng trở lại của thị trường đồng, và thật khó có thể bỏ qua Phelps Dodge, một
món hời ngay trước mắt tôi vào tháng 1/1992. Tôi kiểm tra lại vấn đề n{y thông qua người
thợ ống nước của mình, và anh ta khẳng định rằng giá sản phẩm ống đồng sẽ tăng lên.

Phelps Dodge là cổ phiếu m{ tôi đ~ khuyến nghị mua năm 1991, v{ nó không hề thay
đổi trong suốt năm đó. Một cổ phiếu không thay đổi thì không có lý do gì để loại nó ra, thậm
chí còn nên mua thêm vào. Tháng 2/1992, tôi xem lại tình hình công ty Phelps Dodge, và
nhận thấy dường như công ty n{y còn ph|t triển tốt hơn cả một năm trước đó.

Tôi từng đến tham quan Phelps Dodge ở New York, Nhưng vì nó đ~ chuyển địa điểm
đến Arizona nên tôi gọi điện đến công ty và gặp chủ tịch Douglas Yearly.

Sau một vài lời chào hỏi xã giao về công ty n{y, tôi thu được một chút kiến thức thực tế
về đồng, v{ đó chính l{ điều thuyết phục tôi rằng đồng là mặt hàng có giá trị hơn c|c mặt
hàng khác, chẳng hạn như nhôm. Lớp vỏ tr|i đất có rất nhiều nhôm (chính xác là 8%), và
nhôm không chỉ rất phổ biến, mà nó còn khá dễ khai th|c. Trước hết l{ đồng khan hiếm hơn
nhôm, và là loại tài sản đang dần cạn kiệt. Các mỏ khoáng sản rồi sẽ cạn kiệt hết đồng, hoặc
bị lũ lụt và buộc phải đóng cửa. Nó không giống như d}y chuyền lắp ráp hàng hóa thông
thường, nơi bạn có thể có tăng thêm sản phẩm đơn giản bằng c|ch tăng ca.

Học chứng khoán bằng cách CLICK vào website: https://CophieuX.com